安平贴吧 - 中美贸易战只会增强中国封测产业的紧迫感

　　7月11日，美国贸易代表办公室宣布启动对年贸易额大约2000亿美元的中国商品额外征收10%关税的程序，并公布了长达195页的拟加征关税清单，其中就涉及到了半导体产业。

最可能自主可控的领域

　　众所周知，芯片生产是一条技术密集度非常高的工艺线，一条生产线可能要涉及50多个行业，5000道工艺，其中涉及到晶圆、流片、封装、光刻等多个专业细分领域。

　　就算是发展最领先的美国，它的光刻机也是依赖欧洲的，材料则依赖日本。那么，既然谋求全产业链自主可控不可能，那就只能精益求精。在设备、原材料、设计、制造、封测上面，集中精力做好几件事，甚至只是一件事。

　　而天风电子在其报告中指出，封测产业将可能是最先实现自主可控的领域，这一领域受中美贸易战的影响也较低。而且这一领域进入门槛较低，中国的上市公司也有机会通过规模效应成为全球龙头。

　　将封测行业和其他行业作比较，我们不难发现封测产业与其他产业有着很大的不同：

　　首先，从技术角度来看，无论是晶圆代工还是芯片设计都受到摩尔定律的驱动，需要通过不断的投资新的生产线、推出新的设计，才能够推进产业的发展，满足市场的需要。但是，摩尔定律对封测行业的推动却并不明显。

　　一般来说，先进的制造技术遵循摩尔定律每18个月进阶一次、线宽线性每18个月缩小一倍，但与此同时，封装的连接技术在线宽不断缩小的情况下，整体只经历了几代技术的变革。

　　其次，芯片设计和代工是两个互相补充的过程，Fabless客户需要代工厂进行生产并推出产品。而封测企业检测过程并不一定需要代理加工，这决定了封测行业也没有跟随上游产业链呈现同比例增长。

　　因此，天风电子认为，封测产业更多通过规模和资源推动市占率的提升，技术并不是绝对壁垒，后来参与者也有机会分享蛋糕。而且封测行业技术迭代路线并不显著，利于国内企业追赶。

　　进入壁垒不高，中国整体实力不俗

　　技术上的局限从本质上决定了封测企业的研发成本并不高，因此，相对来说封测研发占比不高也会决定其进入壁垒不高。

　　因此天风电子表示，封测行业我国大陆企业整体实力不俗，并在世界拥有较强竞争力。而且，封测行业中，美国市场份额一般，前十大封测厂商中，美国企业仅有Amkor一家，应该说贸易战对封测整体行业影响较小，从短、中、长期来看，Amkor公司业务被取代的可能性较高。

　　拓墣产业研究院6月13日发布最新报告预估，今年上半年全球前十大半导体封测代工厂营收年增率不如去年，但大陆封测三雄长电科技、天水华天、通富微电却都呈现双位数成长，且占前十大厂营收比重将达26.9%，创下新高。

　　目前来看，封测行业呈现出中国台湾地区、美国、大陆地区三足鼎立之态，其中长电科技、通富微电、华天科技已通过资本并购运作，跻身市场占有率全球前十，先进封装技术水平基本与海外龙头企业同步，BGA、WLP、SiP等先进封装技术均能顺利量产。

　　可以说，当前大陆地区半导体产业在封测行业影响力最强，对比台湾地区公司，大陆封测行业整体增长潜力已不落下风。

　　但是，同样值得注意的是，虽然中国大陆封测厂业绩猛冲，但其利润相比台湾地区的大厂而言，仍有很大差距。

　　中国半导体行业协会副理事长于燮康指出：“迄今为止，封测业发生了多起大规模的国际并购，可以预见，封测企业尤其是我国集成电路封测企业经过一系列的并购后，必须进行深度整合，提高技术研发和创新能力，加大我国封测企业在国际一流封测厂商中的比重。要通过国内与国际资本的融合，寻找一个更好的合作模式，成为资本流动和技术交流的国际化平台，让资本尽快进入到产业链的优质项目中去，在成熟的技术路线上追赶国际巨头，诞生一批国际第一梯队公司 。”

　　中美贸易战下，封测产业如何实现突围